ОЦЕНКА БИЗНЕСА

Оценка финансовых институтов (банков)

Среди множества финансовых институтов, функционирующих на российском рынке, банки отличаются специфическими чертами, связанными с правовой системой и особенностями данного бизнеса. Количество банков на российском рынке продолжает сокращаться вследствие обостряющейся конкуренции, ужесточения монетарной политики со стороны государства, повышающихся требований по достаточности капитала, снижения доходности на всех сегментах финансовых рынков, невысокого уровня профессионализма управленческих кадров в изменившейся экономической ситуации.Поэтому возрастает потребность в выработке подходов и методик оцен¬ки стоимости банка при их слияниях и поглощениях.

 

В процессе выработки подходов и методик нужно учитывать особенности банковского бизнеса и отличия в финансовой отчетности кредитной организации и промышленной фирмы. Особое внимание следует уделять понятию "стоимость банка", или "ценность банка". Интерес представляют границы возможностей проведения оценки отдельными субъектами: аутсайдерами и инсайдерами. При раскрытии отдельных понятий стоимости банка большое значение имеет оценка различных видов рисков, приводящих к снижению стоимости банка (процентному, кредитному, валютному и др.).

Провести оценку стоимости банка достаточно сложно в силу жесткой регламентации деятельности банков, специфичности операций и конфиденциальности информации. В связи с этим западные эксперты утверждают, что оценку банка могут осуществлять:
• аутсайдеры;
• инсайдеры.

Результаты оценки выделенными группами субъектов зависят от доступности информации и компетенции ее участников.
Затруднения при проведении оценки для аутсайдера заключаются в недостатке информации о рисках, которые испытывает банк. Оценить риски таких объектов, как банки, сложно, во-первых, без наличия аналитических данных, которые хранятся, как правило, в нижних пластах информации, последние же недоступны для аутсайдера. Во-вторых, провести оценку процентного, валютного, кредитного, делового (риска утраты и снижения прибыли), забалансовых рисков без соответствующих навыков и квалификации также очень сложно.

Для российских внешних пользователей банковской отчетности (аутсайдеров) осуществление оценки связано с еще большими затруднениями вследствие специфичности банковской отчетности, которая, по сути, представляет собой план счетов - для баланса, а отчет о прибылях и убытках не раскрывает той прибыли, которая осталась в распоряжении банка.

Например, оценить прибыльность банка или доходность ключевых активных операций на основе данного отчета достаточно сложно, а по отдельным их видам невозможно. Более того, на основе официальной отчетности можно проводить оценку только затратным методом.

Специфика банковской деятельности, как отмечалось ранее, состоит в принятии финансовых решений. Оценка активов затратным методом не позволит точно определить ценности кредитной организации, поскольку реальная их стоимость может быть существенно меньше. Такие активы баланса банка, как кредитный портфель, портфель ценных бумаг, без подробной проверки на месте не могут быть с большой степенью достоверности оценены. Подобные затруднения обусловлены изменением рыночной стоимости активов вследствие ежедневных колебаний процентных ставок и валютных курсов на рынке. Игра на разнице в процентных ставках пред¬ставляет неразрешимую проблему для аутсайдера и, следовательно, снижает уровень достоверности результатов.

Следует заметить, что в силу значительных колебаний цен на банковские активы, существуют и некоторые особенности оценки их стоимости. Например, оценка финансовых активов банка по рыночной стоимости проводится лишь в случаях их обращения на вторичных финансовых рынках. Если же эти активы не обращаются на вторичных рынках, для оценки их стоимости следует использовать расчётные методы. Рыночная цена активов, обращающихся на вторичном рынке, устанавливается в процессе торгов на организованных рынках (биржах) соответствующими видами активов и объявляется публично.

При оценке банков очень велика роль нематериальных активов, которые в значительной степени могут увеличивать стоимость банка. К таким нематериальным активам, в частности, относятся страховые гарантии депозитов, лицензии, патенты, депозитная франшиза, стабильность ресурсной базы и т.п. Таким образом, даже банки с отрицательным собственным капиталом в течение некоторого периода времени могут представлять определённую ценность. То есть, отрицательная величина собственного капитала в данном случае компенсируется наличием привлекательных нематериальных активов.

Среди типичных задач, для решения которых проводится оценка банка, можно выделить следующие:
• Повышение эффективности текущего управления. Грамотное управление банковским бизнесом, направленное на повышение доходности и снижение совокупного риска, невозможно без правильной и своевременной оценки стоимости активов. Только правильное представление о реальной стоимости имеющихся средств и реальном покрытии обязательств перед клиентами позволит банку принимать адекватные управленческие и финансовые решения;
• Определение кредитоспособности. Оценка рыночной стоимости банка для установления его кредитоспособности позволяет с определённым уровнем точности оценивать целесообразность предоставления кредита, его условия и сроки. Тем самым достигается снижение уровня кредитного риска;
• Определение инвестиционной привлекательности. При определении инвестиционной привлекательности банка, как правило, объектом оценки являются пакеты ценных бумаг. В данном случае большое значение имеют показатели рыночной активности банка, характеризующие его деятельность;
• Продажа (приобретение) банка. В данном случае, независимая оценка банка позволяет определить справедливую рыночную цену, которую должен заплатить покупатель;
• Контроль со стороны регулирующих органов. На основании данных независимой оценки банка, может осуществляться контроль со стороны регулирующих органов за деятельностью данного банка, что позволяет поддерживать его стабильность;
• Реструктуризация. Определение рыночной стоимости банка бывает необходимо для того, что бы сориентироваться в дальнейшем направлении развития бизнеса. Особенно актуальной в настоящее время является оценка банков в процессах слияния/поглощения.

Перечень документов и информации, необходимых оценщику для проведения оценки банка

• Копии учредительных документов (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации);
• Копии проспектов эмиссии, отчетов об итогах выпуска ценных бумаг (если банк зарегистрирован в форме акционерного общества);
• Сведения о наличии филиалов и отделений;
• Лицензия на банковскую деятельность;
• Бухгалтерская отчетность за последние 3 - 5 лет (или возможное количество предшествующих периодов) - бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытка; 
• Аудиторские заключения (если проводилась аудиторская проверка) по предоставленной бухгалтерской отчетности; 
• Банковская отчетность за последние 3 - 5 лет, представляемая в контролирующий орган в порядке надзора за банковской деятельностью;
• Копии правоустанавливающих документов на недвижимое имущество (если есть);
• Перечень основных средств на дату оценки;
• Данные обо всех активах банка (недвижимости, акциях сторонних обществ, векселях и пр., нематериальных активах - патентах, лицензиях) с расшифровкой;
• Информация о наличии дочерних компаний (если есть) и финансовая документация по ним;
• Краткий бизнес-план на ближайшие 3 - 5 лет.

Указанные документы для оценки банка должны быть предоставлены в виде копий, заверенных печатью и подписью уполномоченного лица, либо нотариально.
 

 

ОЦЕНКА НЕДВИЖИМОСТИ

ОЦЕНКА ИМУЩЕСТВА

ОЦЕНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

ОЦЕНКА БИЗНЕСА

ОЦЕНКА НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ (НМА)

ПРОЧАЯ ОЦЕНКА